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基于企业成长链的精准金融服务模式

摘要: 在新时代背景下,金融机构的传统运作模式已 经不能满足当前金融服务需求,个性化金融业务成 为新的利润増长点。成长链金融作为一种新的理念, 引起学术界的广泛关注,其针对未来金融需求量较 大的消费群体如个人、家 ...

        在新时代背景下,金融机构的传统运作模式已 经不能满足当前金融服务需求,个性化金融业务成 为新的利润増长点。成长链金融作为一种新的理念, 引起学术界的广泛关注,其针对未来金融需求量较 大的消费群体如个人、家庭,建立了一种新型的金融 服务模式,为传统金融的创新转型提供了新的方向。 个人成长链金融是以个人或家庭为服务对象,提供 有的放矢的多元化金融服务或产品,以此来满足客 户一生中的金融需求。同样,当前传统的金融产品已 经无法满足企业日益多样化的金融服务需求,出现 的一系列问题倒逼了金融服务和产品创新。

        企业成长链金融是指基于企业生命周期理论和 长尾思想,跟踪企业成长路径并满足企业不同阶段 融资需求的金融服务方式,通过多元化手段精准地 解决中小企业成长的金融支持问题。作为企业成长 和普惠金融思想的结合,企业成长链金融既能满足 中小企业的融资需求,创造出能够满足企业在不同 成长链环节金融服务需求的新模式,又能促进科技 型中小企业的成长与实体经济发展,因此具有重要的研究价值。目前,市场上出现得比较多的是关于个 人或家庭的成长金融模式,如基于个人的保险产品 以及家族信托基金等。对于企业成长的金融服务模 式,我国缺乏系统性的理论研究与实践支持。因此,对企业成长链的精准金融服务体系进行 研究,既能为金融服务创新提供有力的理论支撑,又 有利于满足中小企业有效融资的要求。借鉴现有 的研究成果,本文将深入探讨企业成长链金融的内 涵、服务模式以及体系构建。围绕企业成长链,结合 我国企业成长过程中现有金融服务的发展现状以及 瞪羚企业类案例,分析企业成长链金融在每个成长 链环节的金融服务需求与供给,以及两者之间的关 系,同时剖析各成长链环节中可能存在的金融服务 供需矛盾,并提出构建企业成长链金融体系,促使成 长链金融尽快服务于大众企业,从而促进实体经济 的发展。

1.     企业金融服务体系。当前的金融体系中,相 较于中小企业,商业银行更愿意为大型企业提供融 资服务,中小企业融资难问题长期存在。随着金 融体系的不断完善,小企 业面临的融资约束将越来越小。银行和企业在信息 的获取方面并不对称,企业能够清楚地了解银行的 贷款政策,但是银行有时候很难获得企业的财务报 告、经营状况等信息。银行出于风险考量,不会轻易 通过企业的贷款申请。而大型企业尤其是上市公司, 必须向外界公布财务报告等内容,相对于中小企业, 金融机构会更倾向于为大型企业提供融资服务。 因此,当前我国企业金融服务体系的确存在问题, 尤其是在中小企业的金融供给服务体系方面存在严 重缺口。不同企业生命周期金融服务需求。企业在不 同的成长链环节,由于内部资源、信用评级、风险不 同,对金融服务的需求也会有所不同。

2.    在企业不同的 生命周期阶段,融资渠道的构成有很大差异。初创 期的企业融资需求非常大,但企业资信等级低。成长 期企业的利润和现金流快速増长,该阶段下企业研 发费用很高,对资金需求仍然很大。成熟期的企业财 务状况良好,发展稳定,市场趋于饱和,但还需投入 较多的营销费用。衰退期企业利润大幅减少,甚至出 现亏损,经营风险和财务风险较大。根据 企业成长融资特性进一步明确了企业的资本构成在 不同成长链环节存在着差异。综上,金融机构可以根 据企业在不同成长阶段的资金需求,提供针对性的 融资服务。

3. 不同企业生命周期金融服务供给。目前商业 银行为中小企业提供较为粗放的信贷服务,无法根 据其在不同生命周期发展阶段的特点提供包容性的 金融服务,出于规避风险等原因,其提供给中小企业 的资金供给偏紧。银行青睐于贷款给具有较强偿 .债能力的大型企业,并且目前直接融资市场门槛较 高,中小企业往往只能从正规金融体系之外筹到数 量有限的高利率贷款。因此,我国企业金融服务存在 供需矛盾,尤其体现在中小企业的金融服务供给的 巨大缺口。

4.     成长链金融。成长链金融作为全新的金融服 务理念,有利于解决广大中小企业融资难问题。个 人成长链金融是以个人或家庭为服务对象,提供多 元化全覆盖的金融服务或产品,以此来满足客户一 生中的金融需求。银行在个体生命的不同成长阶 段发行资产支持证券,同时建立和完善个人的征信 以及破产制度,并且利用大数据进行风险管控来完 善个体成长链金融体系。对于企业来说,企业的 整个成长链可以划分为创业期、成长期、成熟期和衰 退期四个阶段,不同的阶段有不同的融资需求,不同 类型的企业也有不同需求,因此在企业发展过程中 存在各种维度的划分。可见,企业成长链金融是一种 追踪企业成长路径,通过分析企业不同成长链阶段 的融资需求特征和金融科技创新与多元化手段,精 准地为企业提供个性化的金融服务。目前我国成长链金融仍存在以下不 足:一是多侧重于个人成长链金融研究,主要是对基 于生命周期理论的个人成长链金融的原理推导、模 型建构和个人金融业务体系分析,缺乏对企业成长 链金融的深入探究。二是基于企业成长的精准金融 理论分析较少。虽然己有文献分析了企业在不同生 命周期阶段的融资结构和融资方式,但缺乏对企业 成长链金融需求和供给体系的具体分析,未系统探 究大数据时代我国企业融资体系的改善模式。因此, 本文将从企业成长链金融出发,充分结合企业不同 生命周期阶段金融服务需求与供给关系,参考我国 现阶段金融服务体系的现状,以及相关政策条件,深 入研究基于企业成长链的金融精准服务体系并提出 改善建议。

        基于企业生命周期理论和普惠金融发展理念, 本文提出了企业成长链金融的服务模式,分析企业 成长链初创、成长、成熟、衰退等各时期企业金融服 务需求与供给的现状,系统研究了企业成长链各环 节企业金融服务理论需求与供给,发现当前各环节 金融需求和供给的结构性矛盾,最终提出企业成长 链金融服务模式的发展方向,推进金融供给侧改革, 有助于我国瞪羚企业群和独角兽企业群的发展,提 高行业竞争力,以期形成各环节高质量的均衡状态。 因此,我国需要尽快建立健全企业成长链金融服务 体系。企业成长链金融服务体系的建立、推广与应用需要多方发力,共同推进金融的供给侧改革,促进企 业与经济的共同发展。

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本文作者
2019-4-20 10:05
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